简介：锻造中国企业，赋能职场精英
远瞻文库
（报告出品方/分析师：天风证券 邵将）01 冲压领域龙头，加速新能源布局1.1. 深耕汽车零部件制造三十载，成就冲压件龙头深耕汽车零部件制造三十载，成就合资时代国内汽车冲压及焊接总成龙头。...查看全文
1 东吴证券-比亚迪-销量点评：4月销量环比微增，插混份额明显提升比亚迪4月新能源汽车销量环比微增，符合市场预期。比亚迪4月电动车销量31.3万辆，同环比+49%/+3.6%，其中出口41011辆，同环比+208%/+6.7%。1-4月份累...查看全文
（报告出品方/分析师：德邦证券 邓健全 赵悦媛 赵启政） 4 月蔚来交付量环比+31.6%，小米首月交付量突破 7000 辆。2024 年 4 月理想汽车交付量为 25,787 辆，同比+0.4%，环比-11.0%；AITO 汽车交付量为 ...查看全文
（报告出品方/分析师：华创证券 华创机械团队）一、主机厂：怎么理解电驱系统的“量、价、利”？（一）新能源车的“大三电”和“小三电”➢ 电驱系统是新能源汽车主要执行机构和核心部件。...查看全文
汽车行业相关企业目标价格 1：福耀玻璃： 24Q1公司实现收入88.36亿元，同比+25.29%，扣非归母净利15.18亿元，同比+72.89%，超预期。公司ASP持续提升，上调公司2024-26年eps为2.65(+0.24)/3.09(+0.26)/3.54(+0.21)元，可比公司24年PE为22倍，上调目标价至57.05元。 2.常熟汽饰： 预计公司2024-2026年的归母净利润分别为6.5、8.3、10.1亿元，对应当前市值，PE分别为9.1、7.2和5.8倍，给予公司2024年10倍PE，6个月目标价17.2元/股。 3.威迈斯： 公司24-25年归母净利润至7.0/8.8亿元，新增26年归母净利润预期10.5亿元，24-26年同增40%/25%/20%，对应PE 20/16/14倍，考虑到公司800V产品放量，海外占比持续提升，给予25年22倍PE，对应目标价46元。 4.长城汽车： 预计2024/25/26年营收2145/2594/3019亿元，归母净利润92/114/150亿元，EPS 1.08/1.34/1.76元。公司2024年4月26日收盘价对应PE分别为26/21/16倍。给予公司2024年PEG 1.0-1.1水平，对应29-32倍PE，对应合理价值区间为31.11-34.22元，对应PB水平为3.41-3.75倍。 5.爱柯迪： 预计2024-2026年公司营收77/95/112亿元，同比+28%/+24%/+18%，归母净利润11/13/16亿元，同比+21%/+21%/+17%。 6.继峰股份： 预计公司2024-2026年收入为242.50/287.50/319.50亿元，归母净利润为4.09/8.64/11.76亿元，对应EPS为0.32/0.68/0.93元，对应2024年4月26日13.05元/股的收盘价，PE分别为40/19/14倍。
1 大众走向高端，电动滑板车/小排量走向高尔夫球车/大排量拓宽场景边界。公司创立于2015年，创立之初主要从事小排量全地形车、摩托车生产和销售并且聚焦海外市场。...查看全文
（报告出品方/分析师：天风证券 潘暕 邵将）1. 国内发动机润滑冷却泵领域龙头，大力推动新能源业务发展1.1. 公司泵类核心技术国内领先，股权结构整体稳定湘油泵主营发动机关键零部件泵类产品的研发、制造和销售，可变排量泵等核心产品达到国际先进...查看全文
玲珑轮胎：品牌力强者，整装待发再启航 向中高端配套业务转型。 玲珑的国内配套业务已做到全国第二，排名仅次于外资品牌倍耐力，但由于近年来国内整车厂与电商竞争加剧加上原料涨价，国内中低端配套业务的实际盈利、对替换市场的引流和溢价效应并不理想，短期内影响了玲珑的业绩表现。为改善这点，玲珑的配套业务战略开始向中高端产品、车型、品牌作结构转型，进而提升其配套的整体回报率。 我们认为，未来2-3年将是玲珑向中高端配套转型的关键期，中高端车型定点项目的放量，还有欧洲塞尔维亚基地投产后带来的海外配套业务放量，有望为玲珑配套业务带来质的飞跃。 欧洲基地放量在即。 玲珑是国内最早一批出海、最早规划非东南亚基地出海2.0的轮胎企业，但由于塞尔维亚基地前期推进缓慢，导致玲珑2020-2022年三年出海业务增长出现断档。目前玲珑塞尔维亚的全钢项目已经投产，其全钢和半钢项目预计将分别在2024年和2025年达产，在出海战略上依旧领先行业。欧洲基地不仅可以帮助玲珑应对接下来美国对泰国全钢胎的双反影响，还能够作为发展海外配套业务、响应国际车企供货时效要求的重要基地。我们参考项目可行性研究报告以13%ROA测算塞尔维亚基地能够贡献约8.6亿利润。另外，我们测算泰国基地摆脱美国半钢双反后有望回升到整体12-13亿利润水平。 内销业务盈利有望改善。玲珑2022年内销收入约85亿，占总收入比例约50%，远高于国内同行，因此受内销市场拖累较大。特别是在2021-2022年期间，玲珑国内全钢扩产遇上了国内全钢市场的需求疲软，开工和利润明显滑落。展望未来，一方面国内出口持续强劲、全钢需求有望受益于国四淘汰和以旧换新政策下的重卡销量回升，另一方面国内企业更多将资金投入回报率更高的海外基地建设，国内供给增速放缓，国内供需情况改善的可能性也将使得玲珑内销业务利润率有所修复。 盈利预测 我们预测公司2023-2025年每股收益分别为0.94、1.56、2.03元，按照可比公司24年17倍市盈率给予目标价26.52元。 风险提示： 原材料价格上涨、国内外需求下滑、海外基地投产进度不及预期、国内供给增长加快、业务结构调整不及预期、反倾销政策变化、假设条件变化影响测算结果。
（报告出品方/分析师：招商证券 汪刘胜)一、公司基本情况 潍柴动力历经多年并购发展，已成为我国先进的汽车及装备制造产业集团。潍柴动力 2002 年成立，2004 年在港交所上市，2007 年回 A 在深交所上市。...查看全文
公司成立于1994年，目前已发展成为国内领先的车身密封条供应商。公司前身为浙江省仙居通用工程塑料有限公司，由前实控人李起富成立。...查看全文
1 公司概况:基于精加工能力拓展新能源及工业母机业务，盈利能力长期稳定高位。发展历程:深耕精加工，拓展新能源&工业母机新赛道。...查看全文
![](data:image/svg+xml;utf-8,<svg width="100" height="100" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" version="1.1"/>)
![](data:image/svg+xml;utf-8,<svg width="40" height="40" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" version="1.1"/>)
![](data:image/svg+xml;utf-8,<svg width="20" height="20" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" version="1.1"/>)
