12张图看国内动力电池装机TOP10变局

GGII依据终端零售数据统计显示，2023年上半年国内新能源汽车销售303.0万辆，同比增长38%，带动相应的动力电池装机量约142.8GWh，同比增长42%。

其中，动力电池装机量排名前十企业合计约139.0GWh，占整体份额的97%，较去年同期提升2.9个百分点。

动力电池装机量基本盘：两次震荡，景气不在，寒气降至，十分焦虑。

7月，新能源汽车在车市整体小幅下降中，依旧保持近三成的同比增幅，但环比呈现降幅。

此前GGII对于动力电池产业周期研判为，2020-2022年是行业的景气周期，2023-2025年则是新一轮过剩周期，两者的行业景气度CARG分别是78%和40%。

动力电池终端——新能源车市变化也与该判断相吻合，区别于2020-2022新能源车市规模成倍扩张，步入2023，1月销量同比减少6.3%划定了全年的低起点开局，此后增幅同比急剧收窄，并在4月、7月出现环比上降低的震荡，终端高景气不再。

即便终端新能源汽车市占的攀升仍强调电动化大势不可逆转，动力电池装机量仍保持攀升的大势，但终端消纳扩建产能的能力锐减的事实已摆在眼前。

终端的寒气传导至动力电池产业链上游，焦虑情绪在业内蔓延。

动力电池价格方面，以LFP电芯为例，目前业内电芯报价最低0.45元/Wh，相比于2021年0.8-0.9元/Wh水平，降幅接近一半。

产能利用率方面，动力电池行业满产满销的状态维持到了2022年末，甚至有头部企业春节期间加班加点保交付。但复盘2022全年，国内动力电池出货480GWh，与销量终端的实际装机量之间的缺口约为219GWh，缺口在出货量占比竟超四成。

电池企业Q1季报对产能利用率更是讳莫如深。情况较为乐观的龙头宁德时代，2023年H1总产能为254GWh，但闲置产能达100GWh，产能利用率60.5%，相比往年明显下跌。

但增量空间的收窄意味着电池企业关于市场份额的“争夺战”愈演愈烈，头部企业在动力电池装机量中所占份额越来越高。

其中，对细分市场的攻占重要性凸显。2023年头部电池企业共同转向“全场景”战略，将动力的应用领域拓宽至海陆空，并在HEV、PHEV、EREV等细分市场上着重发力，尤其在TOP5-10中，不乏企业依靠全场景战略顺利实现卡位。

宁德时代

上半年，宁德时代国内装机量合计65.74GWh，同比增长31%，占上半年整体市场份额的64.04%。

从装机客户上，宁德时代与特斯拉、吉利继续保持稳定的合作关系，其装机合作客户中，理想汽车从2022年底公司供应量前五开外，一跃成为客户供应量第三，主要系宁德时代拳头产品麒麟电池，上半年正式装车量产，成为宁德时代与理想汽车的强联系纽带。

宁德时代方面披露，上半年受比亚迪国内销量影响，在国内装机市占上有所下降，但认为长期市占率仍会保持稳步提升，未来将在成本价格方面对战略客户给出优惠方案。

在终端市场需求上，宁德时代认为终端对快充性能愈发重视，对电池也将提出差异化需求。8月16日，宁德时代大概率会战略发布会上推出新品快充电池。

此外，宁德时代表示将持续推进产品创新，上半年公司研发投入将近100亿，同比增长77%。目前，包括麒麟电池、公司上半年公开的创新产品已有凝聚态电池、钠电池。

比亚迪

上半年，受比亚迪国内新能源汽车销量驱动，比亚迪上半年国内装机42.04GWh，同比增长83%。

中创新航

上半年，中创新航装机量10.86GWh，同比增长52.7%，超过装机量基本盘42%的增长，实现稳坐国内装机量前三。

在装机量客户中，吉利从不在主流配套客户之列，变为中创新航装机市占的第二大主力，侧面印证中创新航仍保持对头部份额强势吸纳。

目前，中创新航已经囊获广汽埃安、长安深蓝、蔚来、小鹏、零跑等一众国内客户订单。小鹏G6全系首发了中创新航基于800V高压平台研制的高倍率快充电池，10%-80%补能用时19min，CLTC综合续航里程高达755km；深蓝S7增程车型首发搭载了中创新航磷酸铁锂CIR混动电池系统，也是行业首个方形CTP量产电池包。

国轩高科

上半年，国轩高科装机量6.04GWh，市占率4.23%。

从装机配套看，国轩高科与国内上汽、奇瑞、吉利等主机厂包车稳固的战略合作关系。市场战略上，国轩以A00级市场作为护城河，并保持对高端市场的开拓，上半年已给长安、哪吒、领跑提供更高端设计方案。

值得一提的是，国轩5月11日公告，拿到大众欧洲的量产定点，目前已在试验阶段，预计2024年根据大众车型匹配装车。此外，国轩在合肥新建20GWh产能，预计三元、铁锂合计超10GWh设计为大众配套。

在成本上，凭借国轩高科一直以来深耕的一体化供应链优势，国轩在瓦时成本上拥有超行业水平的毛利优势。

亿纬锂能

亿纬锂能上半年国内装机量3.55GWh，同比增长322.6%，为2023H1国内动力电池装机TOP10中的最高涨幅。

驱动亿纬锂能国内动力装机增长的主要原因为，一方面与小鹏保持着稳定合作，另一方面，上半年新增客户显著增多，新增了重要客户广汽、合众、宝马等。

据亿纬锂能披露，上半年共计基本维持产销紧平衡，并且顺应客户需求持续新增产能一季度新增产能90GWh在爬坡，包括2022年的30GWh共计120GWh产能爬坡中，良率在92%以上。

LGES

作为唯一还在国内动力电池装机量TOP10榜内的海外品牌，上半年LGES装机量3.39GWh，排名下降一位。其客户特斯拉、上汽、吉利愈发偏向宁德时代、中创新航、国轩高科、亿纬锂能等国内头部动力电池企业。

蜂巢能源

上半年，蜂巢能源国内装机量2.34GWh，同比增长40.1%。主要配套客户包括长城汽车、零跑汽车、合众新能源等。

蜂巢能源采用飞叠技术生产的短刀电池，在能量密度、安全性、性价比等方面极具优势，已得到了吉利、长城、Stellantis等国内外客户的高度认可。其盐城基地生产的L400飞叠短刀电芯已获得了PHEV市场很多客户的青睐，已经搭载吉利、长城等车企的多款车型上市。

产能上，蜂巢能源盐城基地产能规划共23GWh分两期建设，目前一期已经量产，二期正在建设中，预计2024年5月实现量产。近日，蜂巢能源上饶基地二期项目投产，总规划产能24GWh，二期规划20GWh，新建8条16PPM电芯产线同样应用飞叠技术，主要生产多型号的短刀系列电芯。

欣旺达

上半年，欣旺达以2.23GWh的装机量“杀回”国内动力电池TOP10之列，强劲的增长与其顺应市场变化的战略转型密不可分。

欣旺达重抓细分市场需求，在动力方面提供具有竞争力、场景化的乘用车、商用车、船舶动力电池解决方案以及储能电芯解决方案。

面向乘用车，欣旺达提出了“左手混动，右手纯电”的发展方向，混动方面，欣旺达动力HEV、PHEV、EREV等多种产品，主打节能、耐低温、超长寿命，助力传统车企实现转型；纯电动方面，欣旺达动力布局了超级快充CTX、高比能快充CTX、长寿命快充CTP等多款电池产品。

孚能科技

孚能科技以1.97GWh的装机量位列2023H1国内动力电池装机量第9。

上半年，孚能科技在与原有客户合作的基础上扩大装机份额，在广汽乘用车和北京奔驰的装机量分别达0.92GWh、0.75GWh。

产能上，孚能科技近日公告，将终止部分募投项目并将剩余募集资金用于新项目。两大新项目为：“赣州年产30GWh新能源电池项目（一期）”和“年产30GWh动力电池生产基地项目（一期）”。

其中，赣州年产30GWh新能源电池项目（一期）主要规划有新能源电池生产线，中试线和研发测试中心以及各项配套设施，建成后可实现年产15GWh三元材料软包动力电池产能；年产30GWh动力电池生产基地项目（一期）主要规划有新能源电池生产线及各项配套设施，建成后可实现年产15GWh磷酸铁锂软包动力电池产能。

正力新能