看到一篇股评文有感

【原文内容】在雪球看到不少看好赛力斯的朋友踩理想，也有不少看好理想的朋友踩赛力斯。怎么说呢，其实大可不必。

首先要明确的是，你到底是看好赛力斯这个企业，还是这只股票，反过来说，是看好理想这家车企，还是看好理想这只股票。

有朋友说，这不是一样的吗？其实，在股市，是不一样的。这么说吧，或许理想汽车还能继续攻城拔寨，销量还能继续维持高位，但是、他的股票不再能够如之前几个月那样亮眼。这种情况，类似比亚迪今年销量和股票表现的差异。

为何会这样？股市是投资预期的地方，新能源车未来投的是什么要想明白。是投销售量吗？丰田，大众，现代的销量高吧，股票为何远远不及特斯拉？特斯拉其实立一个标杆，估值这么高，不光是投销量，还有太阳能，储能，还有自动驾驶、人工智能等科技，还有软硬件生态。它能提供资本市场一个又一个新故事，新的想象空间。

理想之前的上涨，其实和比亚迪的上涨类似，是受益于销量的大增，这个过程已经大体结束。一方面，市场会预期销量继续大增越来越困难，增速会下降，因为竞争对手越来越多，越来越同质化——对，就是同质化。另一方面，因销量增长，资本市场给的估值增长也会越来越低。——你必须给资本新的想象，新的故事。

注意，这个过程，哪怕理想销量继续维持高位，也无法消除资本上述两种担忧和要求的。

赛力斯为何相对股票可能表现更好，因为它有两种可能。1、销量（M7开始走量，M9还有预期）。2、新的故事（智能驾驶和后续黑科技），从九月开始这两点都有了实现的可能，类似于一个双击。而在这两点彻底证伪之前，赛力斯的大势会维持向上。

尤其是智能驾驶，其实真的是印证“新能源车上半场是电动化，下半场是智能化”，只有真正实现智能驾驶，新能源车才会真正成为一个消费电子平台，其它软硬件生态才能真正得以实现。否则，你在开车，车里面再多App，再是彩电冰箱又有何意义？没有智能驾驶，你如何一边开车一边看电视？刷抖音？回微信？打游戏？

未来的车，首先是消费电子平台，顺便再是一个交通工具（原来的基础功能）。类似智能手机，首先是用来玩微信，刷抖音，上淘宝，看电影，玩游戏，顺便拿来打电话（原来的基础功能）。

这个过程，智能驾驶是最关键的，因为是对车本质的改变。相比而言，烧电对烧油的替代，其实对车的本质没有改变———还是交通工具，只不过驱动方式变了。

所以，没有智能驾驶，光是靠销量，是不可能有持续高估值的——-只要智能驾驶时代开启，其估值会迅速下降。

再说明白一点，如果没有自动驾驶，那你卖的其实还是一台车，顶多是由烧油变成烧电而已，本质上和丰田、大众，现代等车企没有区别。就好像当年的诺基亚，卖的依然是一台打电话发短信的手机，销量再高又如何？而苹果卖的是一个消费电子平台+生态，这才是高估值的基础。

当然，这里面还有很多深层次问题。比如高利润如何来？可以参考苹果和华为手机的高利润从何而来？持续的高科技创新，才有科技溢价带来的高利润。未来的车，可以理解为手机+电脑+汽车+电视+相机+机器人（Ai）+房屋（卧室、办公室、电影院）等的融合体，涉及的生态，上下游产业链，比智能手机更丰富。卷的不是百公里加速，也绝对不是沙发冰箱大彩电，而是整个生态的综合能力，这和油车时代又完全不同了。

这一些，都建立在智能驾驶这个底层基础能力之上，只有把人从驾驶中解放出来，一切才有可能。智能驾驶又和人工智能密不可分，某种程度甚至可以说是运用最大，与人关系最紧密的人工智能运用。和万物互联也密不可分，是一个核心平台之一。Ai和万物互联，也是未来最重要的赛道（参考任正非说的第四次工业革命是人工智能时代，规模不可想象。华为战略定为All AI）

所以，有智能驾驶这个新的故事，有了M7的销量爆发，赛力斯的行情也就开始了……其实，即使M7不爆发，赛力斯行情迟早也会开始，因为可能M9就爆发了，m8、m6之类的就突然爆发了，有华为在，不断迭代，不断投入数百亿研发，这其实只是迟早的事情。m7的改款+m60pro的横空出世，让这个过程提前了而已。

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我觉得这篇文章写的挺好的，上半场是汽车电动化，下半场是汽车智能化，领克08这次上了魅族车机，可以算是拿到了智能化竞技场的入场券，这是一个好消息。但坏消息是，这个竞技场里已经有很多经验丰富的对手，吉利做为一个新手，竞争力还很弱，还需要在智能座舱，智能驾驶以及生活领域好好努力。08是领克很好的起点，希望领克接下来在智能驾驶和座舱上持续打磨优化08(现在的车真不止于车)，抓住这次风口，等于抓住了下半场领跑的机会，不管是销量还是资本市场，都可以收获满满