蔚来巨亏45亿！

12月5日美股盘前，蔚来发布2023年第三季度财报。财报显示，报告期内蔚来实现营业收入190.7亿元，环比增长117.4%，同比增长46.6%，其中汽车销售收入为174.1亿元，环比增长142.3%，同比增长45.9%。报告期内，蔚来整车毛利率重返二位数，为11.0%，同比下滑5.4%，环比增长4.8%。

蔚来还是不意外地出现巨额亏损。报告期内，蔚来净亏损45.6亿元，同比增长10.8%，但较2023年二季度有所收窄。蔚来表示，随着销量和营收上的突破，包括毛利率等在内的多项反映企业经营状况的核心指标获得全面改善。截至2023年9月30日，蔚来现金及现金等价物为452亿元。

报告期内，蔚来交付新车55,432台，环比增长135.7%，同比增长75.4%，创历史单季新高。不过，不得不承认的是，蔚来与友商的差距正在不断扩大，11月理想汽车顺利完成30万辆年销目标，小鹏汽车月交付量继续稳定在2万辆以上，而10月、11月蔚来分别交付16074辆、15959辆。

价格战依旧是市场主旋律。据《汽车行业关注》不完全统计，超15家汽车品牌推出各种优惠政策试图在岁末冲量，其中极越01(图片|配置|询价)仅上市一月便官降3万元，就连新能源汽车龙头比亚迪也针对王朝网和海洋网车型推出不同的购车优惠政策。不过，在电话会议上，李斌则强调不会通过价格换取市场。李斌表示，四季度价格战十分激烈，但蔚来不会通过降低毛利率/降价的方式换取销量，长期战略依旧是保持价格稳定并提高销售能力和效率。

在电话会议上，李斌透露将在12月23日的NIO DAY上发布全新旗舰车型，但更多细节没有透露。此外，蔚来子品牌阿尔卑斯首款车型已经完成VB（Verification Build 验证样车制造）试制。李斌表示，这是我们历史上新车型VB状态最好的一款车，NIO并不打算和阿尔卑斯共享门店，但会共用部分服务网络。换电业务将会分为专用网络和共享网络，其中专用网络服务于蔚来品牌，共享网络由蔚来品牌和第二品牌共用，也开放给第三方。

过去一个多月，围绕在蔚来身上的关注点少不了优化与调整。11月初，李斌发布《组织优化与两年优先事项》内部全员信，确认蔚来将在11月减少10%左右的岗位，引发市场关注。李斌在电话会议上强调，为了提高运营效率，降低成本，换电模式已经到了开放的地步。此外，蔚来将推迟或削减三年不能提升公司财务表现的项目投入。

就在蔚来发布财报当天，江淮汽车发布公告披露出售资产最新进展，蔚来汽车科技（安徽）有限公司（以下简称“蔚来汽车”）成为资产一包、资产三包受让方，其中资产一包的交易价格为16.66亿元，资产三包的交易价格为14.92亿元，合计为31.58亿元；

据了解，江淮汽车转让的资产一包、三包，实际上就是蔚来F1工厂/F2工厂，这两家工厂均由蔚来自建，但生产资质来自江淮汽车。更早之前，蔚来汽车科技（安徽）有限公司出现在工业和信息化部政务服务平台车辆生产企业信用信息管理系统中，意味着蔚来汽车以31.58亿元的价格收购江淮汽车资产，从而实现独立造车。在电话会议上，李斌也回应表示，“从制造角度，如果我们完全由独立生产，制造成本将会下降10%。”

对于蔚来而言，实现独立造车可以更好地生产产品，不仅便于车型快速迭代，未来进行重大深层次改革，也能提升效率。对于江淮汽车而言，出售资产更像是与蔚来“一别两宽”，因为除了蔚来外，江淮汽车正在与华为合作，双方将会合作推出“界”品牌，打造对标迈巴赫的百万级别轿车，或命名为X6，“华为”标签远比蔚来更久吸引力。

回归蔚来，其实从产品力、服务水平还是企业文化来看，蔚来确实算得上与BBA对标的豪华品牌，但从企业经营角度来看，蔚来似乎总在风雨飘摇。目前，蔚来虽然已经实现了八款车型的量产上市，但交付量较友商相比并没有太大优势，而且每季度都出现巨额亏损，即便手握452亿元现金流，但前三季度累计亏损153.5亿元，蔚来仍需要未焚徙薪。